Toelichting geconsolideerde balans en winst-en-verliesrekening
in duizend €, tenzij anders vermeld
- 1. Materiële vaste activa
Bedrijfs- terreinen
Bedrijfs- gebouwen
Andere vaste bedrijfs- middelen
Totaal
Boekwaarde 1 januari 2013
5.460
3.878
21.598
30.936
Investeringen
-
-
4.353
4.353
Valutacorrecties
-
-
(12)
(12)
Desinvesteringen
-
-
(803)
(803)
Afschrijvingen
-
(363)
(7.511)
(7.874)
Afwaardering
-
-
(1.009)
(1.009)
Boekwaarde 31 december 2013
5.460
3.515
16.616
25.591
Cumulatieve afschrijvingen
-
5.599
70.111
75.710
Cumulatieve herwaardering
(3.797)
-
-
(3.797)
Aanschaffingsprijs
1.663
9.114
86.727
97.504
Boekwaarde 1 januari 2014
5.460
3.515
16.616
25.591
Investeringen
-
79
11.293
11.372
Valutacorrecties
-
-
17
17
Desinvesteringen
-
-
(1.002)
(1.002)
Afschrijvingen
-
(354)
(6.735)
(7.089)
Boekwaarde 31 december 2014
5.460
3.240
20.189
28.889
Cumulatieve afschrijvingen
-
5.953
72.550
78.503
Cumulatieve herwaardering
(3.797)
-
-
(3.797)
Aanschaffingsprijs
1.663
9.193
92.739
103.595
De herwaardering heeft betrekking op de bedrijfsterreinen gelegen te Uden en Hoogeveen, alsmede op de waarde van de grond van de winkelpanden die in eigendom zijn. Deze winkelpanden zijn gelegen in Elst, Den Helder, ’s Hertogenbosch en Uden. Deze terreinen zijn op 11 december 2012 getaxeerd door een onafhankelijke taxateur.
De onderneming is van mening dat de reële waarde niet significant is gewijzigd sinds de laatste taxatie.
De in het verloopoverzicht 2013 opgenomen afwaardering heeft betrekking op de materiële vaste activa van de Nederlandse en Belgische Matrassen Concord-filialen en de Slaapgenoten-filialen. De realiseerbare waarde met betrekking tot de bij deze filialen geactiveerde materiële vaste activa wordt op nihil geschat. Hieruit volgde een volledige afwaardering van de verantwoorde materiële vaste activa van de Nederlandse en Belgische Matrassen Concord-filialen en de Slaapgenoten-filialen.
De materiële vaste activa zijn bedoeld voor eigen gebruik.
- 2. Immateriële vaste activa
2014
2013
Boekwaarde 1 januari
2.833
2.855
Investeringen
1.839
1.086
Desinvestering
(2)
(3)
Afschrijvingen
(1.153)
(1.057)
Afwaardering
-
(48)
Boekwaarde 31 december
3.517
2.833
Cumulatieve afschrijvingen
4.839
3.748
Aanschaffingsprijs
8.356
6.581
De immateriële bedrijfsmiddelen bestaan hoofdzakelijk uit licenties en software.
De in het verloopoverzicht 2013 opgenomen afwaardering heeft betrekking op de immateriële vaste activa van de Nederlandse en Belgische Matrassen Concord-filialen en de Slaapgenoten-filialen.
- 3. Langlopende vorderingen
De waarborgsommen ten behoeve van de huurovereenkomsten van winkels worden gerubriceerd onder de financiële vaste activa vanwege het langlopende karakter van deze vorderingen.
- 4. Voorraden
Deze post bestaat uit winkelvoorraad € 47.923 (2013: € 50.043) en magazijnvoorraad € 5.558 (2013: € 5.506). De in deze post opgenomen afwaardering in verband met mogelijke incourantheid kan als volgt worden gespecificeerd:
2014
2013
Stand per 1 januari
2.357
1.863
Toevoegingen
82
1.038
Onttrekkingen
(766)
(544)
Stand per 31 december
1.673
2.357
Bij het bepalen van de voorziening wordt rekening gehouden met de voorraad goederen die uit het assortiment gaat of aan de leverancier moet worden geretourneerd.
De in het verloopoverzicht opgenomen onttrekkingen hebben voor € 643 betrekking op de afwaardering van voorraden van de gesloten Slaapgenoten-filialen en de Nederlandse en Belgische Matrassen Concord-filialen. De in 2013 gevormde voorziening voor deze filialen ad € 772 bedraagt ultimo 2014 nihil.
- 5. Vorderingen
Alle vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar en zijn gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs welke gelijk is aan de nominale waarde. De verkopen in de winkels en de uitleveringen van orders worden contant afgewikkeld. De vorderingen betreffen voornamelijk groothandelsdebiteuren en vorderingen op leveranciers uit hoofde van overeengekomen bonussen. Voor de groothandelsdebiteuren is een voorziening opgenomen van € 60 (2013: € 91). Dit is 44,9% (2013: 100%) van de vorderingen waarvan de afgesproken betalingstermijn is verstreken.
- 6. Geldmiddelen en kasequivalenten
Deze post betreft de saldi van kas, cheques en banken. Het bedrag is als volgt samengesteld: kasmiddelen € 260 (2013: € 272), banksaldi € 19.361 (2013: € 6.340) en gelden onderweg € 1.262 (2013: € 2.942).
- 7. Eigen vermogen
Het verloop van de posten in het eigen vermogen is weergegeven in het geconsolideerd mutatie-overzicht eigen vermogen. De onderneming heeft een maatschappelijk kapitaal van € 2.000 verdeeld in 100 miljoen gewone aandelen van € 0,02 nominaal.
Het verloop van het aantal geplaatste en volgestorte aandelen en het verloop van het aantal aandelen in portefeuille is als volgt:
2014
2013
Geplaatste en volgestorte aandelen per 1 januari
21.805.117
21.805.117
Emissie door uitoefening personeelsopties
100.445
-
Geplaatste en volgestorte aandelen per 31 december
21.905.562
21.805.117
Aandelen in portefeuille per 1 januari
23.805
75.805
Inkoop gedurende het jaar
-
-
(Her)uitgifte door uitoefening van opties
(21.082)
(2.000)
Verkoop aandelen in portefeuille
-
(50.000)
Aandelen in portefeuille per 31 december
2.723
23.805
In totaal zijn ten behoeve van de uitoefening van personeelsopties 121.527 aandelen verkocht tegen een prijs van € 15,23 hetgeen resulteert in een toename van het eigen vermogen van € 1.851.
De aandelen in portefeuille zijn niet ingetrokken en dus niet in mindering gebracht op het aantal geplaatste en volgestorte aandelen. Voor de berekening van de winst per aandeel tellen deze ingekochte aandelen niet meer mee.
De herwaarderingsreserve heeft betrekking op bedrijfsterreinen.
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld om een slotdividend van € 0,37 in contanten per aandeel uit te keren. Hiermee komt het totale dividend over 2014 op € 0,65 per aandeel (2013: € 0,27).
- 8. Voorzieningen
In 2014 is de formuleportfolio in de Benelux vereenvoudigd. De strategische focus ligt op de formules Beter Bed en Beddenreus. De exploitatie van de formules Matrassen Concord Nederland en België en Slaapgenoten is hierdoor in de loop van 2014 gestaakt.
Voor de langlopende huurcontracten, die betrekking hebben op de winkels van deze twee formules, is een voorziening voor verlieslatende contracten gevormd.
Deze laat zich als volgt specificeren:
2014
2013
Stand per 1 januari
4.542
-
Toevoeging
-
4.542
Onttrekkingen
(1.885)
-
Vrijval
(602)
-
Stand per 31 december
2.055
4.542
Waarvan kortlopend (in overige schulden)
804
1.864
Totaal voorziening verlieslatende huurcontracten
1.251
2.678
De voorziening voor verlieslatende huurcontracten is gebaseerd op de huurprijs en de resterende looptijd, waarbij rekening is gehouden met een onderverhuurkans en een opslag voor servicekosten.
- 9. Langlopende verplichtingen
De uitgestelde belastingverplichtingen hebben betrekking op de verschillen tussen de fiscale en commerciële waardering van voorraden en vaste activa, waaronder bedrijfsterreinen, in Nederland, Duitsland en Zwitserland. Dit verschil heeft een langlopend karakter.
Het verloop van deze post in 2014 en 2013 is als volgt:
2014
2013
Stand per 1 januari
2.424
2.400
Via winst-en-verliesrekening
(206)
24
Vanuit eigen vermogen
-
-
Stand per 31 december
2.218
2.424
De uitgestelde belastingverplichtingen aan het einde van het verslagjaar hebben voor € 949 (2013: € 949) betrekking op de herwaardering van bedrijfsterreinen en voor € 614 (2013: € 731) op het verschil tussen de fiscale en commerciële waardering van de voorraad en voor € 655 (2013: € 744) op het verschil tussen fiscale en commerciële waardering van de (im)materiële vaste activa.
Medio juni 2009 is een lening van € 10,0 miljoen aangetrokken tegen een vast rentepercentage van 4,75%. De lening had een looptijd van vijf jaar en werd in maandelijkse termijnen afgelost. De jaarlijkse aflossingsverplichting van € 2,0 miljoen werd uit de lopende kasstroom voldaan. Deze lening is in juni van dit jaar volledig afgelost.
- 10. Kortlopende verplichtingen
De vennootschap heeft ten behoeve van de financiering van de groep rekening-courantfaciliteiten in totaal € 42,8 miljoen beschikbaar. Verder zijn faciliteiten beschikbaar voor het verstrekken van garanties ten bedrage van € 7,2 miljoen.
Ten behoeve van de rekening-courantfaciliteiten hebben de vennootschap en haar dochtermaatschappijen zich verbonden om hun activa niet zonder voorafgaande toestemming van de kredietverstrekkers met enig zekerheidsrecht te bezwaren.
Onderdeel van genoemde rekening-courantfaciliteiten is een gecommitteerde faciliteit ten bedrage van € 20,0 miljoen die een looptijd heeft tot en met 31 juli 2015. Als zekerheid voor de gecommitteerde faciliteit is hypotheek verstrekt op de distributiecentra in Uden en Hoogeveen en op het winkelpand in Den Helder. De belangrijkste voorwaarden van de kredietfaciliteiten zijn een minimale solvabiliteit van 25% en een ratio van netto-rentedragende-schuld gedeeld door EBITDA van maximaal 2,5.
Aan het einde van het verslagjaar werd enkel gebruikgemaakt van de rekening-courantfaciliteiten voor het verstrekken van bankgaranties voornamelijk ten behoeve van huurverplichtingen ten bedrage van € 0,7 miljoen (2013: € 0,8 miljoen). Van de faciliteiten specifiek beschikbaar voor het verstrekken van garanties was ultimo 2014 € 6,1 miljoen (2013: € 5,5 miljoen) in gebruik.
In de overige schulden is een pensioenverplichting opgenomen voor een voormalig werknemer. De verplichting met een omvang van € 1,4 miljoen (2013: € 1,3 miljoen) is berekend op actuariële basis.
- 11. Financiële verplichtingen
De financiële verplichtingen kunnen als volgt worden gespecificeerd:
tot 3 maanden
3 tot 12 maanden
1 tot 5 jaar
2014
Handelsschulden
17.517
-
-
Kredietinstellingen
-
-
-
Totaal
17.517
-
-
2013
Handelsschulden
8.746
-
-
Kredietinstellingen
4.475
500
-
Totaal
13.221
500
-
De marktwaarde van de financiële verplichtingen is bij benadering gelijk aan de geamortiseerde kostprijs.
- 12. Informatie per geografisch gebied
Omzet per land
2014
%
2013
%
Duitsland
213.159
58
201.114
56
Nederland
109.203
30
114.984
32
Overige landen
42.660
12
41.852
12
Correctie intercompany
(1.069)
-
(587)
-
Totaal
363.953
100
357.363
100
(Im)materiële vaste activa per land
2014
2013
Nederland
19.361
13.774
Duitsland
10.194
12.312
Overige landen
2.851
2.338
Totaal
32.406
28.424
- 13. Personeelskosten
In de bedrijfslasten zijn de volgende loon- en salariscomponenten opgenomen:
2014
2013
Lonen en salarissen
74.637
71.739
Sociale lasten
13.371
13.141
Pensioenpremies
2.289
2.590
Personeelsopties
(439)
(101)
Totaal
89.858
87.369
De pensioenpremies hebben vrijwel uitsluitend betrekking op toegezegde bijdrageregelingen of als zodanig aangemerkte regelingen. De vrijval voor personeelsopties hebben voor € 116 betrekking op de huidige en gewezen bestuurders van de onderneming (2013: € 83).
Gemiddeld aantal werknemers
Bij de in de consolidatie betrokken ondernemingen waren in 2014 gemiddeld 2.388 werknemers (FTE) in dienst (2013: 2.458):
2014
2013
Duitsland
1.558
1.561
Nederland
576
629
Spanje
49
62
Oostenrijk
117
116
Zwitserland
79
78
België
9
12
Totaal
2.388
2.458
- 14. Optieprogramma
De opties hebben een langetermijnkarakter en kunnen worden uitgeoefend mits de resultaatdoelstelling bereikt is. De kosten van het optieprogramma zijn berekend met behulp van het model van Black & Scholes. Vanaf 2013 zijn de kosten van het optieprogramma berekend met behulp van een gecombineerd model van Black & Scholes en Monte Carlo-simulaties. Hierna volgt een overzicht van de details van de verstrekte en nog uitstaande opties alsmede de gehanteerde waarden in het model van Black & Scholes.
Vanaf de optieserie 2013 zijn de voorwaarden gewijzigd. In de eerste drie jaar na uitgifte van de toegekende opties worden telkenmale per jaar 33,3% van de opties onvoorwaardelijk indien de 'Total Shareholder Return' (TSR = koerswinst vermeerderd met het uitgekeerde dividend) van Beter Bed Holding N.V. beter is dan de 'Total Shareholder Return' van de AScX met het jaar van uitgifte als basis. Daarnaast dient de werknemer na drie jaar nog in dienst te zijn. Uitoefening van de opties kan uitsluitend geschieden na drie jaar indien voldaan wordt aan deze voorwaarden. Tot 2012 blijft het oude optiebeleid/optiecontract gelden voor de reeds toegekende opties.
Vanaf de 2013-serie betekent dit dat bij de berekening wordt uitgegaan van drie verschillende Black & Scholes-waarden, risicovrije rentevoeten en volatiliteitpercentages. De bandbreedte van deze percentages zijn opgenomen in onderstaande tabel.
2014
2013
2011
2010
2009
Aantal verstrekt
166.700
166.500
218.000
218.000
218.000
Aantal uitstaand
166.700
104.333
166.050
161.875
52.723
Waarde volgens Black & Scholes
€ 1,78 - € 1,93
€ 1,26 - € 1,76
€ 1,58
€ 3,54
€ 3,20
Uitoefenen vanaf
19-5-2017
25-4-2016
28-10-2013
29-10-2012
28-10-2011
Uitoefenen tot en met
19-5-2019
25-4-2018
28-4-2017
29-4-2016
28-4-2015
Winstdoelstelling (in miljoen)
-
-
€ 32,0
€ 32,0
€ 25,0
Winstdoelstelling gerealiseerd in jaar
-
-
-
-
2010
TSR > AScX
Nee
Nee
-
-
-
Aandelenkoers op toekenningsdatum
€ 17,37
€ 14,09
€ 14,67
€ 19,07
€ 15,23
Uitoefenkoers
€ 17,37
€ 14,09
€ 14,67
€ 19,07
€ 15,23
Verwachte looptijd
5 jaar
5 jaar
3,8 jaar
5,5 jaar
3,8 jaar
Risicovrije rentevoet (%)
0,78 - 0,46
0,75 - 0,48
1,71
2,25
2,40
Volatiliteit (%)1
27,50 - 21,94
31,93 - 30,19
32,15
40,40
48,00
Dividend yield (%)
5,20
5,90
9,00
7,35
5,00
- 1 De verwachte volatiliteit is gebaseerd op de eindemaandsslotkoersen over de meest recente periode met een lengte gelijk aan de verwachte looptijd met een maximum van vijf jaar.
In 2014 zijn in totaal 121.527 opties uitgeoefend tegen een prijs van € 15,23. Dit betrof 121.527 opties uit de serie 2009. Daarnaast zijn in 2014 39.575 opties vervallen doordat een aantal optiegerechtigde medewerkers voortijdig uit dienst zijn gegaan. Er zijn in 2014 geen opties vervallen doordat de looptijd is verstreken. Wel is een deel van de opties komen te vervallen, doordat niet aan de vestingcondities is voldaan. Het betreft hier de serie 2013 deel I. Tot slot zijn in 2014 166.700 nieuwe opties verstrekt. Zie het overzicht uitstaande optieseries.
- 15. Afschrijvingen
2014
2013
Afschrijvingen en afwaarderingen materiële vaste activa
7.089
8.883
Afschrijvingen en afwaarderingen immateriële vaste activa
1.153
1.105
Totaal afschrijvingen en afwaarderingen
8.242
9.988
De gehanteerde afschrijvingspercentages zijn gebaseerd op de verwachte economische levensduur en zijn als volgt:Bedrijfsterreinen
0%
Bedrijfsgebouwen
3,33%
Andere vaste bedrijfsmiddelen
10% tot 33%
Software, licenties en overige
10% tot 33%
- 16. Overige bedrijfskosten
De overige bedrijfskosten bestaan voor € 45,6 miljoen uit huurkosten en leasekosten (2013: € 53,0 miljoen). Het restant van deze kosten betreft voornamelijk verkoop- en distributiekosten.
In 2014 zijn de Nederlands en Belgische Matrassen Concord-filialen en de Slaapgenoten-filialen gesloten. De kosten hiervoor zijn in 2013 voorzien. Daarnaast zijn in 2013 een deel van de filialen van El Gigante del Colchón gesloten en heeft een reorganisatie van het Benelux hoofdkantoor plaatsgevonden. De totale kosten in 2013 voor deze reorganisaties en herstructurering bedroegen € 7,4 miljoen, hetgeen grotendeels betrekking had op huurkosten.
- 17. Belastingen
Ultimo 2014 is een belastingvordering opgenomen onder de financiële vaste activa van € 31 (2013: € 83) uit hoofde van toekomstige verliescompensatie.
De verschillen tussen de fiscale en commerciële waardering van materiële vaste activa geven aanleiding tot het opnemen van een belastingvordering van € 323 (2013: € 321). De overige verschillen tussen fiscale en commerciële waardering bedragen € 143 (2013: € 145).
Een bedrag van € 7.623 (2013: € 6.390) aan te compenseren belasting is niet verantwoord in de balans, daar compensatie van deze belasting op basis van de huidige inzichten onwaarschijnlijk is. Deze fiscaal compensabele verliezen hebben de volgende looptijd:
Looptijd
1 jaar
-
2 tot en met 5 jaar
-
6 tot en met 10 jaar
384
11 tot en met 18 jaar
4.358
Oneindig
2.881
Een aansluiting tussen de belastingdruk en de uitkomst van de berekening van de winst voor belasting vermenigvuldigd met het lokale belastingtarief in Nederland is per 31 december 2014 en per 31 december 2013 als volgt:
2014
2013
Winst voor belastingen
22.743
11.568
Tegen het wettelijke in Nederland van toepassing zijnde tarief 25,0% (2013: 25,0%)
5.686
2.892
Aanpassing winstbelasting vorige jaren
109
100
Permanente verschillen
(1.613)
(1.259)
Niet-opgenomen toekomstige verliescompensatie
407
939
Realisatie niet-gewaardeerde verliezen
-
(72)
Effect van belastingtarieven buiten Nederland
1.294
770
Tegen een effectief belastingtarief van 25,9% (2013: 29,1%)
5.883
3.370
Winstbelasting opgenomen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening
5.883
3.370
De belastingpost in de winst-en-verliesrekening is als volgt samengesteld:2014
2013
Belasting over lopend jaar
5.929
3.344
Aanpassing winstbelasting vorige jaren
109
100
Tijdelijke verschillen
(208)
(114)
Toekomstige verliescompensatie
53
40
Winstbelasting opgenomen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening
5.883
3.370
- 18. Bezoldiging bestuurders en commissarissen
De bezoldiging van bestuurders in 2014 en 2013 is als volgt:
A.H. Anbeek
B.F. Koops
D. van Hoeve
Totaal
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
Salaris
323
323
200
166
-
49
523
538
Variabele beloning
169
97
85
45
-
-
254
142
Pensioen
97
97
50
38
-
-
147
135
Personeelsopties
(125)
36
9
-
-
(119)
(116)
(83)
Sociale lasten
9
9
9
7
-
2
18
18
Leaseauto
13
13
16
12
-
4
29
29
Totaal
486
575
369
268
-
(64)
855
779
De bezoldiging van commissarissen in 2014 en 2013 is als volgt:2014
2013
D.R. Goeminne
37
37
A.J.L. Slippens
23
23
E.A. de Groot
27
27
W.T.C. van der Vis
27
18
C.A.S.M. Renders
-
9
Totaal
114
114
De variabele beloningen hebben betrekking op het jaar waaronder ze zijn gerubriceerd en zijn opgenomen in de kosten van dat jaar. Voor een uitgebreide toelichting wordt verwezen naar het remuneratierapport.
De bij de personeelsopties vermelde kosten betreffen de in dat jaar in de winst-en-verliesrekening verantwoorde bedragen.
Leden van de Directie en de Raad van Commissarissen hebben noch aandelen noch uitoefenbare opties op aandelen Beter Bed Holding N.V.
- 19. Winst per aandeel
De nettowinst van € 16,9 miljoen gedeeld door het gemiddeld aantal uitstaande aandelen 21.854.740 betekent een winst per aandeel van € 0,77 in het verslagjaar. Als gevolg van de uitstaande optieseries is het aantal aandelen voor de berekening van de verwaterde winst per aandeel gelijk aan 21.900.404. Dit resulteert in een verwaterde winst per aandeel van € 0,77.
- 20. Niet uit de balans blijkende verplichtingen
De onderneming is langlopende huur- en leaseverplichtingen aangegaan inzake bedrijfspanden en overige bedrijfsmiddelen. Op balansdatum kan de minimale verplichting als volgt worden weergegeven:
Looptijd
2015
2016
2017
2018
2019
na 2019
Huurovereenkomsten
38.635
26.131
16.168
9.418
6.061
1.756
Leaseovereenkomsten
2.012
1.348
737
355
127
150
Totaal
40.647
27.479
16.905
9.773
6.188
1.906
Voor de Beter Bed-formule zijn de huurovereenkomsten voor bedrijfspanden voornamelijk langlopend (vijf tot tien jaar) met mogelijkheid tot verlenging. De huurovereenkomsten voor de Matratzen Concord-formule worden merendeels voor een termijn van vijf tot tien jaar aangegaan, waarbij een clausule wordt opgenomen dat de overeenkomst gedurende de eerste twee jaar kosteloos kan worden beëindigd.
In het verslagjaar is een bedrag van € 43,1 miljoen (2013: € 50,5 miljoen) verwerkt in de winst-en-verliesrekening uit hoofde van huurovereenkomsten onroerend goed en een bedrag van € 2,5 miljoen (2013: € 2,5 miljoen) uit hoofde van leaseovereenkomsten overige bedrijfsmiddelen.Het Bedrijfstakpensioenfonds Wonen heeft een dekkingsgraad van 111,2% per ultimo 2014 (ultimo 2013: 101,1%). Per 31 december 2014 heeft de onderneming geen additionele verplichting.
- 21. Verbonden partijen
De in het hoofdstuk grondslagen van consolidatie vermelde vennootschappen zijn betrokken in de consolidatie van Beter Bed Holding N.V. en haar deelnemingen.
De financiële relaties tussen Beter Bed Holding N.V. en haar deelnemingen bestaan nagenoeg geheel uit het ontvangen van dividenden en het ontvangen van rente op verstrekte leningen.
- 22. Gebeurtenissen na balansdatum
In de tijd tussen het einde van het verslagjaar en het opmaken van deze jaarrekening hebben zich geen gebeurtenissen voorgedaan waarvan melding zou moeten worden gemaakt.